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行业龙头宝钢股份提升整体板块估值
宝钢股份作为我国钢铁行业龙头，一直起到带动整体板块估值水平的作用。
按照公司最近公布的2017年度业绩预增公告，公司预计实现归母净利润190.66-197.66亿元。
截止2018年2月6日，宝钢股份对应PE为12.47-12.92倍。
考虑到行业基本面2018年仍将继续改善，钢材价格在高位将获得支撑，公司新产线投入以及宝武整合完成，预计公司2018年全年盈利或将有30左右增长空间，对应PE为10倍左右。
核心组合估值较低，股价具有大幅修复空间
参照2017年钢铁板块估值水平，板块内个股估值长期保持在9-11倍区间，因此我们认为，10倍估值是钢铁上市公司相对合理估值。
而行业龙头宝钢股份，相较于其他企业具有盈利持续性更强，系统风险相对较小等优势，2017年2季度以来，长期保持12倍-15倍区间，因此给予一定估值溢价，给予宝钢股份2018年12倍估值。
强烈推荐业绩预期稳定，估值最低，兼备成长潜质优质标的：*ST华菱
业绩预期稳定，估值行业最低
根据公司2017年度业绩预告，公司2017年预计实现归母净利润40-42亿元，单季度Q1-Q4分别为3.08亿元、6.49亿元、16.15亿元及14.29-16.29亿元。
受供给侧结构性改革的有效推进、“地条钢”彻底取缔、环保限产等一系列政策措施的推动，企业外部经营环境根本性改善。
经过多年技术改造，企业管理、产品结构和市场趋于稳定，公司2017年Q3、Q4业绩已经趋于稳定态势。
预计公司2017年-2019年EPS为1.36元、2.06元、2.65元，根据2月6日收盘价计算，对应2017年-2019年PE分别为6.93倍、4.58倍、3.56倍，估值水平行业最低，估值优势明显。
即将摘帽，流动性激活
由于公司2015-2016年连续两年出现亏损，公司股票自2017年5月3日起被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“华菱钢铁”变更为“*ST华菱”。
由于机构风险控制等因素影响，公司股票流动性降低导致公司股价缺乏有效增量资金买入。
2017年，公司实现盈利，基本符合证监会要求的“摘帽”要求。
公司预计2018年2月13日公布年报，或将在春节前后完成“摘帽”。
而“摘帽”之后，公司股票流动性恢复，考虑钢铁行业基本面明显好转，且公司估值水平最低，估值有望得以修复。
规模、业绩增长潜力最大，兼备成长潜质
根据湖南省属国有资本布局结构调整和企业整合重组的总体要求，2017年11月湖南省国资委决定通过无偿划转方式，由公司控股股东华菱集团下属全资子公司湘潭钢铁集团有限公司持有阳春新钢铁有限责任公司的83.5股权。
阳春新钢铁拥有280万吨产能，主要产品为螺纹钢等建筑用材，考虑到2017年长材产品盈利能力较强，根据公司前期公告，在阳钢符合条件时，或有可能将阳钢股权资产注入公司，之后有望大幅提升公司业绩。
另外，华菱钢铁集团具有近2000万吨的产能，而公司仅拥有三家冶炼能力子公司湖南华菱涟源钢铁，衡阳华菱钢管，湖南华菱湘潭钢铁权益产能62.57，68.36，94.71。
公司与欧洲最先进汽车板生产企业安赛乐米塔尔汽车板公司合资建设的150万吨中高端汽车板生产线已建成投产，三年将逐步达产并进军国内中高端汽车板市场，生产技术属全球领先水平，有望带来进一步业绩增量。
重点推荐2017年业绩高增长、低估值标的：
宝钢股份：
公司为我国钢铁行业龙头，产品主要为高端板材产品，产品壁垒较高有利于保持市场竞争力及经营稳定。
公司作为龙头企业，在市场定位及盈利持续能力上具有相对优势，叠加考虑到2017年宝武整合完成，湛江基地达产达效，将为公司业绩提供新一轮上涨动力。
根据2月6日收盘价计算，对应2017年-2019年PE分别为12.72倍,9.88倍,8.52倍。
三钢闽光：
公司预计2017年实现归母净利润37-42亿元，同比上涨303-353。
2017年，受益于行业回暖，钢材价格合理回归，叠加“地条钢”出清，公司主营长材产品在2017年保持较高盈利空间。
2018年，三安钢铁有望注入，提高区域市场市占率，另外，公司费用率行业领先，根据2月6日收盘价计算，对应2017年-2019年PE分别为7.43倍,5.03倍,3.88倍。
韶钢松山：
公司预计2017年实现归母净利润25亿元，同比上涨2364.82。
公司作为广东省唯一上市钢铁企业，2017“地条钢”出清使得市场回归公司，叠加全年价格合理上升，公司主营收入实现大涨。
公司所处广东省为钢材净流入地区，钢材价格高于内陆地区，稳定市场提升公司盈利持续性，根据2月6日收盘价计算，预计2017-2018年PE分别为6.06倍,5.57倍,5.26倍。
方大特钢：
公司预计2017年实现归母净利润24.30-26.63亿元。
公司受益“地条钢”出清，主营产品螺纹钢在全年保持强势。
考虑到国家严禁新增产能，未来产量释放有限，螺纹钢供给仍将维持相对偏紧的供需格局，预计螺纹钢盈利能力中枢或将上行。
根据2月6日收盘价计算，对应2017年-2019年PE分别为8.28倍，6.86倍，5.59倍。
新钢股份：
公司预计2017年实现归母净利润30-35亿元之间，同比上涨497.60-597.21。
2017年，收益与行业整体回暖带动钢材价格上升，公司产品价格合理回归。
另外，公司2017年完成定增，募集资金用来进行高效发电项目及偿还银行贷款。
2018年，公司将在降本增效中进一步提升业绩，根据2月6日收盘价计算，预计公司2017-2018年PE分别为7.70倍，6.24倍，5.71倍。
重点推荐春季复工后，钢材价格高弹性标的